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あなたは市場の効率化という言葉を知っているでしょうか？



市場の効率化とは、市場で起こった出来事（例えば企業の社長交代、企業の不祥
事、新製品発表など）がすぐに株価に反映されてしまうような状態を指します。
現在のアメリカ、日本などの先進国はほぼ市場は効率化されているといってもい
いでしょう。



では市場が効率的だとどんなことが起こるのでしょうか？インデックスファンド
の生みの親といわれるバートン・マルキールは次のように言っています。



「市場が新しい情報を織り込む速度は非常に早く、そうしたニュースをもとに有
効な投資手法を考案することは不可能である。〔中略〕市場は利益発表の内容を
予想するのに十分な効率性を備えており、それが公表された後にその銘柄の売り
買いを行う投資戦略は、一般の投資家には何の役にも立たない」（『投資戦略の
発想法p314）



つまりアナリストやファイナンシャルプランナーが本や雑誌に書いてあることは
すでに機関投資家が知っていて、それを織り込んだ値が株価に反映されていると
いうことです。よって個人投資家が購入するころには株価は高くなっていて、投
資をするころには必ず後追いになってしまうのです。



あなたはそれでもマネー雑誌や本に書かれていることを信じて投資をするでしょ
うか？それとも新しい方法を考えるでしょうか？

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